作為一個價值投資的倡導(dǎo)者和實踐者,我把多年的總結(jié)匯成這個系列,主要分三大部分,第一部分是理念認知,第二部分是價值認知,第三部分是估值認知,總共十四個章節(jié)。
第一個章節(jié)的是股票是什么?很多朋友投資很多年,但是對這個問題仍然是一個很大的問號,仍然是很迷惑的。當你在股市當中取得不了長期的利潤,追根溯源也就是你對股票的理解不到位。
股票的起源
下面我從股票的起源開始講起,股票是從荷蘭起源的,世界上最早的一家股份有限公司叫做河南東印度股份有限公司。
這家公司應(yīng)該有些在歷史書上學(xué)過,因為我們偉大的**英雄鄭成*收復(fù)**打的是誰?他打的不是荷蘭,他打的是荷蘭東印度公司,他作為一個公司,他們跟一個國家一樣強大,它背后肯定有它厲害之處,它的厲害之處是什么?它是世界上最早的股份有限公司。在1602年它的誕生就標志著股票的誕生。
**當時股票是如何起源的,在當年的*****的是非常暴利的時代,只要一條船出去能回來,他就能獲得幾倍幾十倍的回報,但是出海是有巨大的風險,10條船經(jīng)常有一半的船回不來。對于早期沒有股票概念的時候,大家投資一條船就是投資一條船,他也會怕他投資的這些錢回不來,但是別的船回來了又賺了很多。
后來就有人發(fā)明了絕佳的辦法,就是說讓公眾一起出錢來打造,之后貿(mào)易獲得的利潤按比例分給出資者就好,這樣就解決了資金的不足問題,也解決了少部分投資者對風險太大的擔憂。
這就是荷蘭東印度公司如何誕生的。
股票誕生之后,很多人去認購,主要原因是兩大點,第一個它是由**背書的,因為當時荷蘭**也是東印度公司的股東之一,還有就是對于財富的渴望,期初的平均利潤率高達400%,這也是為什么近代歷史第一個稱霸全球的是誰?是荷蘭,之后是英國,再**是**,未來是誰,未來你們都懂的。
他們?yōu)槭裁匆粋€小小的國家,能占世界貿(mào)易額接近一半以上,就是因為他最早發(fā)明的股票這種制度,東印度這個公司也不負眾望,在以東方的貿(mào)易中它賺的盆滿缽滿,當然他對股東也是非常大方,在1612年東印度公司第一次分紅的時候,金額就高達57%,也就是第一年他就把所有的*金的57%都拿回來了,第二年仍舊高達42%,而且之后還能永久享受分紅。
在近200年的時間里,東印度公司為他的全體股東持續(xù)派發(fā)了18%的年度福利,這是世界上對股東可以說迄今為止最好的公司應(yīng)該沒有之一。當然在開始創(chuàng)立東印度公司的時候,他有一個小小的弊病,是什么弊病?就是說這個股票只能在自己手里拿獲取分紅,當要急用錢的時候,我又變不了線,對吧?當很多人遇到這些問題了,隨后要解決這個問題,讓股票流通變現(xiàn)更加便利的同時,也讓其他公司集資更加便利。
1611年荷蘭阿姆斯特丹證券交易所便應(yīng)運而生,而交易所的成立了就像打開了攀枝花樓和讓股票市場快速繁榮起來,但也讓股票的定價這一人類的終極命題變得撲朔迷離,近代最偉大的發(fā)明之一,我覺得股票要算一個它是對社會進一步發(fā)展取得了非常大的推動作用,它讓社會的資源有效配置。
所以股票是公司所有權(quán)的一部分,是吧,我們投資股票,一定要回歸這一基點,他是公司所有權(quán)的一部分,這項發(fā)明也讓荷蘭人稱霸地球100年左右,沒有荷蘭人就沒有上市公司,也沒有今天的股市。
股票是什么
股票是什么?股票是代表公司未來利潤的分紅權(quán)的一部分,對吧?你買了一個公司的股票,你就是這個公司的股東,你享有從公司獲得股息分紅的權(quán)利,出席股東大會,選舉董事會,參與企業(yè)經(jīng)營決策的權(quán)利,是吧?哪怕你只有100股,也就是你買了茅臺100股,你就可以去參加大會。
股票是什么?股票是交易的媒介,股票它代表兩個概念,一個是股,一個是票,股是公司分的錢,票是交易的媒介。股市誕生之*起的,它是為企業(yè)為社會發(fā)展募集直接融資的資金的,他要保持市場的流動*,所以就要放大票的作用,股票就有流動*,要讓市場充分定價,保持市場的直接融資*能。
我們國家現(xiàn)在A股截止到3月10號有84萬億,基*上每天的成交額就接近11萬億的成交額,它就是票的屬*,交易的保證了市場的融資*能。
股票是什么?這個一定要理解清楚,因為如果你這個理解不清楚,你很難在股票當中長期去賺錢,你投資它一定要有價值觀,這一點就是股票取得勝利的價值觀,股票是分享社會發(fā)展紅利的工具。讀三遍。股票是分享社會發(fā)展紅利的工具,股票是分享社會發(fā)展紅利的工具。
我們國家從改革開放至今,改革開放之初是3679億元,去年我們的GDP高了多少?101.59萬億元,也就是說在近40多年的發(fā)展,我們平均每年的增速是復(fù)利8%左右,我們能不能在股市中賺錢,更最根*的邏輯是國家發(fā)展。當然有些杠精他會說***你說的這些在我們**是不成立的,你看我們股市多少年多少年沒漲,是真的嗎?
這么多年漲了嗎?
我來帶大家來看一下我們的股市是否是近幾十年都沒漲。好,第一個上證綜合指數(shù),他是上海交易所所有股票組成的指數(shù),從上市之*起,90年上市,當時的點位是多少?100點,現(xiàn)在的點位是3470點,也就是在30年間上漲了33.7倍,年化是11.5%,是否跟我們的國家發(fā)展關(guān)聯(lián),你自己肯定懂了。第二個深圳成指對吧?1991年上市,到現(xiàn)在的是多少倍,發(fā)行點位是1000點,現(xiàn)在是13,980點。也就是說在過去30年的時光里,它增長了12.98倍,年化下來8%,這個是跟我們GDP*鉤的。
當然那些是代表整體的行業(yè)的發(fā)展,所有的行業(yè)的發(fā)展,如果你想在股市取得超額收益,你要去選那些賺的持久*發(fā)展的行業(yè),代表之一就是消費類的行業(yè),消費類行業(yè),代表的指數(shù)是300消費,他是選取滬深300中主要消費指數(shù)當中的樣*都編制了一個指數(shù),他從2004年12月31號基準*的點數(shù)是1000點股市是誰發(fā)明的,到現(xiàn)在16.5年34倍,年化是24.8%,你買了長期擁有消費類的指數(shù),你就是分享了消費類行業(yè)的發(fā)展。
再來看一下好行業(yè)中的代表之一,醫(yī)藥行業(yè)比較代表的指數(shù)是310,他從基準之*2004年12月31*點數(shù)1000點開始,16年15倍,年化18.7%,你買了醫(yī)藥行業(yè)的指數(shù),你就分享了醫(yī)藥行業(yè)的高速發(fā)展。
第三個有代表*的指數(shù)行業(yè)是什么?金融行業(yè)從2004年12月份的基準*1000點到16年6倍,年化12.9%,你買了金融行業(yè)的指數(shù)長期持有下來,你就分享了金融行業(yè)的長期發(fā)展的紅利啊。
這些公司這么多年怎樣了?
如果我們?nèi)ベI了某些公司了,當然了你是分享了這些公司發(fā)展的紅利,我們舉幾個例子,一個貴州茅臺是什么時候上市?是2001年上市,距今是多少?19,20年,是吧?如果你當年10萬塊錢買了貴州茅臺,一直持有到現(xiàn)在分紅再買入,現(xiàn)在的市值是多少?是1820.9萬,也就是從上市之*起到現(xiàn)在,你的年化回報是30.49%,因為你分享了貴州茅臺的發(fā)展。
萬科10萬塊錢,當年你買入91年持有到現(xiàn)在你是多少?2138萬,翻的倍數(shù)是212倍,年化是多少?19.47%。你取得了如此高的回報,根*原因是你分享了萬科近30年的高速發(fā)展。
恒瑞醫(yī)藥10萬塊錢買入,2000年買入,持有到現(xiàn)在你是1546萬,總收益是153.7倍。近20年你的年化回報是27.86%,你取得了如此高的回報,你同樣分享了恒瑞醫(yī)藥的發(fā)展。
格力買入到現(xiàn)在翻了151.7倍,10萬,現(xiàn)在變成1527萬,年化是多少?22.93%,你分享了格力電器的高速發(fā)展。
瀘州老窖從94年10萬塊錢買入,實際上到現(xiàn)在你是5376萬,翻了536倍股市是誰發(fā)明的,年化是26.36%,點分享了瀘州老窖的發(fā)展。
這是我的第一章節(jié)。大家可以期待后面的文章。
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