10月20*，長安汽車發(fā)布**稱，公司全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司擬引入戰(zhàn)略投資者。具體來看，新能源科技公司擬通過公開上市方式引入不少于三家戰(zhàn)略投資者，*次增資擴(kuò)股擬以**方式進(jìn)行，增資的股權(quán)比例不低于51%。即增資完成后，長安汽車將持有新能源科技公司不超過49%的股份。
長安汽車在**中表示，“*次增資旨在加快實(shí)施香格里拉計(jì)劃，助推新能源汽車業(yè)務(wù)發(fā)展。”近年來，隨著傳統(tǒng)汽車經(jīng)營業(yè)績的下滑，長安汽車加快了自身轉(zhuǎn)型調(diào)整的步伐。2017年10月，長安汽車發(fā)布“香格里拉計(jì)劃”，計(jì)劃到2020年完成新能源汽車三大專用平臺(tái)建設(shè)，到2025年開始全面停售傳統(tǒng)燃油車。
這并不是第一家招募戰(zhàn)略投資者的車企，包括觀致、寶沃、奇瑞、華晨等已經(jīng)引入或計(jì)劃引入戰(zhàn)略投資者的車企。這些車企為什么要引入戰(zhàn)略投資者，戰(zhàn)略投資者的參與會(huì)給企業(yè)帶來什么影響？這也要從企業(yè)自身的情況說起。
情況類似。
引入戰(zhàn)略投資者，說到底是因?yàn)?ldquo;地主家也沒有余糧”。無論是眾多獲獎(jiǎng)的觀致，還是來自德國的寶沃，這些企業(yè)背后都面臨著一個(gè)共同的問題：——，經(jīng)營不善；對(duì)于長安新能源計(jì)劃引入戰(zhàn)略投資者，有人高呼“新能源燒得太快，長安承受不了，得找人分擔(dān)。”目前長安汽車正在進(jìn)行較大程度的內(nèi)部調(diào)整，包括合資公司的業(yè)績平平，確實(shí)給長安汽車帶來了一定的壓力。
企業(yè)通過招募戰(zhàn)略投資者，根*目的是為了盤活企業(yè)，讓企業(yè)更好的發(fā)展。根據(jù)企業(yè)的不同情況，對(duì)戰(zhàn)略投資者的需求也不同。“以觀致為例。在寶能接手之前，觀致汽車的研發(fā)。能力和技術(shù)力量有許多優(yōu)點(diǎn)。但由于連年虧損，其*常經(jīng)營難以為繼，加上原車主自身情況并不理想，所以觀致當(dāng)時(shí)的處境比較被動(dòng)。"一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，觀致的首要需求是生存，而寶能正是看中了觀致的軟硬實(shí)力，最終"攜手成*"。
對(duì)于一些企業(yè)來說，引入戰(zhàn)略投資者還有其他目的。“企業(yè)要吸引戰(zhàn)略投資者，既要減輕自身壓力輕裝上陣，又要引進(jìn)更好的**理念、更先進(jìn)的技術(shù)和更高端的人才，這是由企業(yè)自身的需求和實(shí)際情況決定的。”知情人說。
作為投資人，為什么要幫助這些經(jīng)營不善的企業(yè)？他們的需求更有吸引力。戰(zhàn)略投資者的投資目標(biāo)包括實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長期目標(biāo)，增加市場(chǎng)份額，為開拓新市場(chǎng)獲得市場(chǎng)準(zhǔn)入，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，財(cái)富分割最大化，經(jīng)營多元化。通過收購目標(biāo)公司的人才、技術(shù)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)、營銷渠道等資源，整合并入被收購企業(yè)，為企業(yè)未來發(fā)展提供技術(shù)儲(chǔ)備，從而提升被收購企業(yè)的綜合競(jìng)爭力；通過收購競(jìng)爭對(duì)手，提高被收購企業(yè)的市場(chǎng)份額和利潤水平；通過采購供應(yīng)商，保證貨源，降低采購成*；通過收購廠商，控制**權(quán)，降低交易成*等費(fèi)用。
因此，戰(zhàn)略投資者一般投資于能夠開拓市場(chǎng)、增加市場(chǎng)份額的領(lǐng)域，利用目標(biāo)公司現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營體系，尤其是**體系，快速達(dá)到爭奪新市場(chǎng)的目的。比如寶能集團(tuán)進(jìn)入觀致，其實(shí)就是為了給自己造車鋪路。憑借觀致的技術(shù)、生產(chǎn)資質(zhì)和工廠，它涉足了這個(gè)領(lǐng)域
企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者的根*目的不僅僅是為了解燃眉之急，而是為了追求長期穩(wěn)定的發(fā)展。實(shí)際上，戰(zhàn)略投資者也是長期收購并持有目標(biāo)公司股份，積極參與目標(biāo)公司治理，以謀求戰(zhàn)略發(fā)展利益的企業(yè)投資者。
對(duì)于車企來說，引入戰(zhàn)略投資者最直觀的好處就是帶來資金支持，從而減輕自身經(jīng)營壓力。對(duì)于其未來的發(fā)展，戰(zhàn)略投資者可以幫助企業(yè)改善股東結(jié)構(gòu)，建立有利于未來上市的治理結(jié)構(gòu)、**制度、法律框架和財(cái)務(wù)制度。同時(shí)，戰(zhàn)略投資者尤其是國際戰(zhàn)略投資者所承載的市場(chǎng)眼光、產(chǎn)業(yè)**經(jīng)驗(yàn)和戰(zhàn)略資源，能夠幫助企業(yè)更快地成長和成熟，并可能產(chǎn)生立竿見影的協(xié)同效應(yīng)，從而在較短的時(shí)間內(nèi)改善企業(yè)的收入和成*結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭力，最終帶來企業(yè)業(yè)績和股東價(jià)值的提升。由于戰(zhàn)略投資者更關(guān)注長期利益，戰(zhàn)略投資者往往更積極地參與企業(yè)的規(guī)劃和治理，而不是像風(fēng)險(xiǎn)投資那樣只關(guān)注利潤。同時(shí)，戰(zhàn)略投資者也會(huì)提供自己的資源來支持企業(yè)的發(fā)展。
但凡事有利有弊，引入戰(zhàn)略投資者也可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響。“由于戰(zhàn)略投資者普遍更積極、更深入地參與公司的經(jīng)營**，公司的原始股東需要放棄部分控制權(quán)。如果戰(zhàn)略投資者持有股權(quán)比例較高或者公司股權(quán)分散，原股東尤其是控股股東的股權(quán)很容易被稀釋，甚至可能失去對(duì)公司的控制權(quán)；戰(zhàn)略投資者的參與可能要求企業(yè)改變傳統(tǒng)的**方式，帶來一套完全不同的**思路。適應(yīng)過程將是一個(gè)艱難的階段。”內(nèi)部人士表示，引入的戰(zhàn)略合作伙伴可以通過合資或其他方式為公司帶來資金流、先進(jìn)技術(shù)和**經(jīng)驗(yàn)，提升公司核心競(jìng)爭力，推動(dòng)公司技術(shù)進(jìn)步，是一件好事。但車企在引入戰(zhàn)略投資者的過程中，要注意戰(zhàn)略投資者的選擇，防止“快融快散”。
“合作伙伴選擇不當(dāng)，缺乏穩(wěn)定的合作基*，雙方利益的違背，不僅不會(huì)讓公司進(jìn)步發(fā)展，反而會(huì)讓公司止步不前。”上述知情人士表示，大眾
司在選擇戰(zhàn)略投資的伙伴時(shí)，并不一定非要尋求與國內(nèi)外一流公司合作，關(guān)鍵在于合作能否產(chǎn)生優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的效應(yīng)。同時(shí)，要審核戰(zhàn)略投資者的資質(zhì)條件。
公司之間的產(chǎn)品應(yīng)該有一定關(guān)聯(lián)度，業(yè)務(wù)緊密，產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品構(gòu)成上下游關(guān)系。另外，戰(zhàn)略投資者應(yīng)具有行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)，能夠提高公司的競(jìng)爭力。與此同時(shí)，戰(zhàn)略投資者的公司文化至少應(yīng)該與企業(yè)有一定共*，或明顯強(qiáng)于目標(biāo)公司，能夠給公司帶來先進(jìn)的現(xiàn)代**模式、理念和機(jī)制。他認(rèn)為，合理的利益分配和風(fēng)險(xiǎn)防范與分擔(dān)，同樣是合作成*的保證，也是激發(fā)成員積極*的關(guān)鍵所在。通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，組建股份公司，帶來了資金、技術(shù)、**、人才、資源和市場(chǎng)等各種要素。更重要的是，它能促進(jìn)建立更適應(yīng)現(xiàn)代公司制度要求的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，有利于把改制后的公司做大做強(qiáng)，對(duì)提升企業(yè)競(jìng)爭力有較大的促進(jìn)作用。
